2004年下半年，铜精矿加工费触底反弹，随后迅猛回升，引发国内新建扩建冶炼厂过热，造成目前国内精铜资源短期过剩。

      我国自产精矿含铜量只有60万吨左右，目前铜精矿75%依赖进口，产能扩建后进口比例将再次上升。而冶炼产能增加是一把双刃剑，联合采购可以增强我国在加工费谈判上的话语权，比如在2004～2005年铜精矿市场过剩条件下，我国联合采购就得到了优惠。但是如果遇到铜精矿紧张，那么在利益驱使下联合体将迅速瓦解，各自为战，2002年矿产商待价而沽情形又将出现。

    业界认为，随着国内扩建产能完成，铜精矿紧张局面会很快到来。另外，数据显示国内铜材需求增幅回落。对于国内冶炼商来说，一方面，大量铜精矿采购使加工费用大幅下滑；另一方面，铜价从高位回调，还将对长期合同中价格分享收益形成挤压。并且更严重的是，未来疲软的精铜需求和供应方面强劲增长，会促使精铜价格下跌，冶炼厂保值压力大增。保值盘出现将持续打压期货价格，从而在现货市场引发连锁反应。而国内铜价长期低于国际价格，无形之中再次挤压以国际铜价为定价基准的加工费，这样将增加冶炼商保值难度和销售难度。

    业内人士警告：如果不控制规模，铜冶炼将迎来艰难日子。