伦敦8月2日消息：今年上半年，国际市场铜价震荡上涨，前4个月持续上涨，后两个月 小幅回落，7月份又有所上涨，目前维持在较高价位。世界经济复苏、我国需求强劲增 长以及美元走软是今年以来铜价走强的重要原因。
    今年以来，在世界经济复苏以及中国经济强劲增长的带动下，全球汽车、电子、房地 产以及电线电缆行业的全面复苏，带动消费的增长。3月份，铜价上升到了1995年以来 的高位。
    据统计，今年上半年全球精炼铜缺口约为70万～75万吨。上半年，我国经济继续快速 增长，铜消费量大幅增长，继续成为全球第一大消费国。在消费快速增长的影响下， 全球铜库存大幅下降。目前，伦敦金属交易所(LME)的铜库存在10万吨左右，仅相当于 4天消费量的水平，是1996年11月以来的最低水平。包括生产商、消费商和其他终端市 场在内的全球范围内的铜库存约为97万吨，仅处于4周消费量的严重偏低水平，大约是 两年前全球库存的一半。此外，今年1～6月份，美元比去年贬值了10%左右，外汇市场 的变化也促使铜价的上涨。
    从后期走势上看，预计全球经济继续恢复，供应缺口将继续成为推动铜价上涨的有利 因素，而后期全球铜市供给增长较快以及我国进口需求放慢将成为抑制铜价上涨的主 要因素，后期全球铜价将呈高位小幅波动态势。
    世界银行认为，下半年世界经济有可能经历持续不断的稳固增长，美国、日本、欧元 区央行预测其全年经济将分别增长4.6%、3.1%和2.0%，国际货币基金组织也认为今年 世界经济将比去年增长4.6%。在世界经济总体向好的大环境下，包括铜在内的基本金 属的需求将增加。据行业机构BME预测,下半年，全球精炼铜市场将继续存在20万吨的 缺口,2004年全年的需求较供给大约超出将近100万吨。同时，由于目前铜精矿加工费 用呈上涨之势，铜的成本有所增加。在此情况下，全球铜价出现大幅下跌的可能性不 大。
    美元汇率是支持铜价上升的另一大主要因素。6月30日美联储利率会议实现了4年以来 的首次加息。一些分析家认为，到今年年底联邦基金利率将会上涨到2%至2.5%左右。 从美国历次加息对美元汇率的影响来看，在加息之初的一定时期内，美元将出现持续 贬值，随后再出现反弹。因此，美元是否加息、何时加息对下半年铜价的走势都将产 生影响。根据一些分析机构的看法，在第四季度再次加息的可能性较大，届时铜价将 可能受其影响而上扬。
    从铜价波动周期看，目前铜价的高位状态将可能继续维持一定时期。1968年以来，伦 敦金属交易所铜价产生了几次历史波谷：1968年5月、1977年8月、1984年10月、1993 年10月，三次底部循环的周期分别为：111个月、86个月和108个月，因而存在一个约 102个月的底部循环周期。2001年11月的最低点1336美元/吨是从1993年10月以来的最 近一个波谷(与上次波谷隔97个月)。按照前几次循环波峰值看，每次都在3000美元/吨 之上，因此判断目前铜价正处于一个约102个月的上涨期内，下半年铜价将不会大幅下 滑。
    从不利因素看，后期全球铜市供给增长情况以及我国进口情况将成为抑制铜价上涨的 主要因素。去年，秘鲁的安塔米纳矿、智利的安迪纳、埃尔特尼恩特、埃斯孔迪达铜 矿以及印尼格拉斯伯格铜金矿等减产行为导致全球供给减少30万吨，对铜市带来了巨 大影响。
    今年上半年，铜价在每吨2800美元左右走势稳定，全球一些主要的铜生产商均有意启 动闲置产能。国际铜研究小组（ICSG）和英国商品研究机构（CRU）预计，从2004年下 半年开始，铜市供给量将开始增长，2004年铜供应将增加5.4%至1600万吨，接近消费量的增长幅度..5%，而如果今年后期上述企业加快投产，全球铜市供给迅速增加，将抑制铜价上涨。
    预计下半年我国进口需求将放缓。今年上半年，我国进口铜精矿122.5万吨，仅增加0.2%，阴极铜66.5万吨，增加13%，而进口铜线等减少了24.2%。下半年，我国铜进口需求如何，将对全球铜价的走势产生重要的影响。从目前情况看，随着我国加强宏观调控，下半年铜需求增长将逐渐趋于平稳。最近，一些机构将我国今年铜需求预估调降至320万吨，比去年的295万吨增加8.5%，和上年13%的增幅相比，明显放缓。#p#分页标题#e#
    综合以上因素，预计今年后期全球铜价将高位小幅波动，下半年平均铜价将会在每吨 2500美元左右。
    第二季度全球精铜产能增长0.40% 路透社金属产量数据库(MPD)近日预估值显示,2004 年第二季度全球精铜产能增长0.40%至每年1918万吨,同期铜产量预估值增加0.17%至 1675万吨。非洲精铜预估产量调整幅度最大,向上调整12.6%至58.