瑞银集团发表研究报告指，将洛阳钼业的目标价由3﹒87元上调至4﹒86元，重申「买入」投资评级。

报告指，中国的钢铁运行率自去年11月起超越190万吨水平。不锈钢产出于去年1-11月按年增长6﹒3%。当中，11月产出明显加速，按年升28﹒9%。

该行上调2012-14年钨的销售均价分别上调8%╱9%╱6%至每吨约11﹒6万元╱12万元╱12﹒3万元(人民币.下同)。至于钼，该行上调销售均价1-2%，预期价格上升空间有限。

该行预期钨的产出将从后赶上，上调公司2012-14年钨精矿产出预测12%╱25%╱28%至1﹒19万吨╱1﹒29万吨╱1﹒38万吨。该行相信钼产出的扩张空间有限，因「三道庄」矿渐趋成熟，而新项目仍有待审批。该行认为钨的产出增长可带动毛利率更高(>70%)的收入，相比之下钼的毛利率仅为25-30%。

基于上述新销售均价及产出预测，该行将公司2012╱13╱14年的每股盈利预测分别上调7%╱15%╱17%至0﹒23元╱0﹒25元╱0﹒27元。