成本下降难抵价格走低，铝冶炼行业经营困难

据中经有色金属产业景气指数显示，2015年以来，有色金属景气指数较2014年逐月下滑。从2015年1月份的45.2降至3月份的43.1，下跌2.1点，整体上位于“偏冷”区域。结合中经有色金属产业景气指数，从2015年以来铝工业运行情况来看，结构调整继续呈现积极变化，扩大应用工作有序展开。然而，化解产能过剩工作任重道远，铝冶炼行业经营仍处困境，扩大铝的应用短期内能否见效尚需政策推动。

一、铝行业运行主要特点

2015年，面对国内经济环境呈现出的需求不旺、增速下降、资源环境约束收紧等现状，铝行业生产经营总体保持了平稳运行态势。但铝冶炼行业下行压力尤为突出。2015年一季度，铝行业运行主要呈现以下几个特点：

（一）生产平稳增长，布局调整进一步推进

2015年1-2月份，全国氧化铝产量850.7万吨，同比增长13.4%，较去年同期上升了5.3个百分点;电解铝产量464.2万吨，同比增长4.9%，较去年同期回落了2.3个百分点;铝材产量692.8万吨，同比增长20.6%，较去年同期上升了3个百分点。

在产品产量平稳增长的同时，电解铝产业布局更加合理，显示行业布局调整效果显著。2015年1-2月，电解铝产量前10个地区中有7个位于西部，合计产量252万吨，占前10个地区合计产量的61%。据了解，西部地区多数电解铝企业开工率都达到90%以上;电解铝第一大省山东的产量增速与全国基本持平，而河南、山西的产量出现不同幅度下滑。2006年以来，分地区电解铝产量变化趋势见图1。氧化铝产能则仍主要分布在铝土矿资源丰富的地区;铝加工产能围绕消费地及原料供给地布局。

（二）投资结构进一步优化

2015年1-2月，铝冶炼行业完成固定资产投资34亿元，较2014年1-2月累计投资额31亿元相比，增长了10.3%。剔除季节性及企业计划性因素外，整体来看铝冶炼行业的投资热情仍在不断下降。2015年1-2月，铝压延加工行业完成固定资产投资91亿元，同比增长10.8%。铝冶炼及加工行业固定资产投资变化趋势见图2。

可见，在产能过剩情况下，铝冶炼行业投资过热现象有所缓解，铝行业投资结构继续在向下游延伸，结构调整不断优化。

（三）铝资源进口回落，铝材出口增长

我国电解铝的发展立足于国内需求，进出口量基本持平。2015年1-2月，非合金铝净进口1万吨，占国内电解铝产量比例仅0.2%。氧化铝和铝土矿进口量双双出现回落。2015年1-2月，氧化铝进口72万吨，同比下降35.4%，主要归因于从最大来源国澳大利亚进口数量下降了61.7%;铝土矿进口561万吨，同比下降50%，主要归因于印尼铝土矿进口量从2014年4月起降至0吨，但2014年1-2月仍进口了825万吨。铝材出口大幅增长，主要归因于铝板带、型材等出口数量比重较高的品种增幅较大，这种现象是否会长期持续尚有待观察。2015年1-2月铝产品进出口统计见表1。

（四）受供应压力等因素影响，铝价低位徘徊

截至2015年3月底，沪铝现货价格13130元/吨，较年初12895元/吨上涨了1.8%。据悉，今年3月以来，铝价上升主要受益于国内大型电解铝企业主动限制现货销售，调节市场现货供需结构，以支撑价格。但受供应压力影响，国内铝价将围绕成本线上下波动，且下行压力仍较大。

（五）铝冶炼行业下行压力犹存

铝冶炼行业经营情况有所好转。2015年1-2月，铝冶炼行业实现主营业务收入650亿元，同比增长10.4%;主营业务成本609亿元，同比增长5.6%;亏损7亿元，同比减亏22亿元。但鉴于电解铝产量仍在增长、消费领域没有出现明显好转、铝价仍在下滑，铝冶炼行业下行压力犹存。

铝压延加工行业继续保持盈利。2015年1-2月，铝压延加工行业实现主营业务收入1421亿元，同比增长9.7%;主营业务成本1283亿元，同比增长9.6%;实现盈利71亿元，同比增长22.1%。

二、运行中存在的主要问题及建议

在当前电解铝行业运行中，主要面临以下三个方面的问题，具体为：

一是仍出现大量新增产能投产，且高成本产能退出难，化解产能过剩任重道远。截至2015年3月底，电解铝运行产能约3200万吨/年，而且还有部分新产能在释放，过剩压力较大。目前，落后电解铝能力已基本全部淘汰。据工信部历年公示名单统计，2010-2014年累计淘汰电解铝产能201万吨/年。化解产能过剩难的原因很多，其中包括：地方政府要保就业、保税收、保增长、保稳定以及债务问题难处理等，涉及面广、决心难下;各地电价水平差异大，电价低的地方企业还有扩张冲动;有些企业围绕电解铝产业，已建成自备电厂或配套下游加工能力，如关停电解铝产能就意味着割断了已形成的产业链;企业自律意识还不够强，企业未批先建问题较多。

建议国家对电解铝产能要坚持总量控制，合理规划，加强引导。同时，要配套相关支持政策完善过剩产能退出机制。

二是电解铝成本虽有下降，但仍难改行业经营困境。首先，网电价格过高。在当前运行的电解铝产能中，有30%左右的企业采用网电，主要分布在青海、云南、甘肃、贵州、四川等省区，其中青海和云南是中国电解铝网电生产大省，占全国使用网电总产能约50%。2015年以来，动力煤、焦炭在内的多种煤炭价格大幅下滑，使拥有自备电的电解铝企业平均成本有所下降。同时，2015年4月国家下调燃煤发电上网电价和工商业用电的价格，占电解铝成本40%以上的电力成本有所下降，但铝价下降幅度超过电价下调幅度，导致成本下降对于全国电解铝行业而言影响较为有限，企业经营仍处困局。

建议对于符合国家铝行业规范条件的电解铝企业，结合电力体制的改革，积极开展直购电工作。同时，要建立公平竞争的市场环境，优化供电方式，探索在有条件地区适度开展局域网，降低用电成本。

三是扩大应用政策引导和支持力度不足。扩大铝应用是化解电解铝产能过剩最根本有效的措施。近年来，我们针对推动铝应用开展了大量调研。经测算，仅交通运输领域的全铝挂车及建筑领域的铝合金模板、围护板的应用如果能够得以实现，则可增加2000万吨铝的消费。但以上消费的拉动仍需得到政策的引导和支持。例如，全铝挂车由于生产投入大、车辆售价贵、交通运输行业管理有待加强等问题的客观存在，造成全铝挂车在扩大市场应用中遇到困难。

为解决一次性投入成本大的问题，建议设立“推进铝应用重大专项”，给予全铝挂车和铝合金敞篷运煤车补贴。同时，将扩大铝应用技术改造项目列入到国家技术改造专项中，给予支持。

三、影响铝工业运行环境分析及二季度形势预判

2015年是完成“十二五”规划的关键一年。我国经济发展阶段已进入“新常态”，整体经济下行压力较大。但与此同时，随着“一带一路”、“高铁战略”、新农村建设等国家战略的实施，也为经济不断注入新的增长动力。结合当前铝工业运行情况以及运行存在的主要问题，对铝工业运行环境分析如下：

首先，产业政策环境。工信部先后公告了两批符合《铝行业规范条件》的铝企业名单，并对已公告企业，有关部门将支持企业开展兼并重组、技术改造等工作;对达不到要求的企业限期整改，维护行业的公平竞争秩序。国务院发布《政府核准的投资项目目录》，对于电解铝项目仍要严格执行《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》，各地方、各部门不得以其他任何名义、任何方式备案新增产能项目。可见，在短期内，国家会继续将电解铝作为重点宏观调控产品。

其次，行业用电环境。由于我国电解铝企业的电力成本占生产成本比例约40%，电力成本已成为影响企业核心竞争力的第一要素。因此，企业会不遗余力的寻找降低电力成本的途径。导致行业投资向西部转移，并逐渐出现了大工业用电、直购电、自备电并网运行及局域网等多种用电模式，同时，地方政策也存在差异，这些因素导致各地区间用电价格差异较大。鉴于新一轮电力体制改革已经开始，改革对电解铝企业用电环境的具体影响还有待观察。

最后，扩大应用环境。从我国经济发展阶段来看，对节能减排、绿色环保愈发重视。鉴于铝具有质轻、耐腐蚀、易回收、可循环利用等特点，将铝作为载体，符合“新常态”的发展特点，应用潜力巨大。

鉴于在短期内，国内外经济形势、铝行业政策环境、电力等相关行业政策不会发生重大变化，结合铝工业当前运行环境及2015年一季度运行情况分析，2015年二季度铝冶炼行业走势不会发生明显改善，铝压延加工行业会继续保持平稳运行。