国家统计局数据显示，中国8月规模以上工业企业利润同比-8.8%，降幅比7月份扩大5.9个百分点。彭博编纂的数据显示，这是中国政府自2011年10月开始发布月度数据以来的最大降幅。

1-8月，规模以上工业企业利润同比-1.9%，前值-1%，降幅比1-7月份扩大0.9个百分点。国家统计局工业司何平博士在解释8月工业利润降幅扩大的主要原因时，提到了股市下跌和人民币汇率波动对数据存在影响：

一是成本上升幅度快于销售。

二是价格降幅扩大。

三是投资收益对盈利的拉动作用明显减弱。受股市回落影响，8月份，规模以上工业企业投资收益同比增加41.2亿元，增加额比7月份减少69.2亿元。

四是汇兑损失使财务费用增长较快。受人民币汇率波动影响，部分外向型企业汇兑损失明显增加，使财务费用明显上升。8月份，规模以上工业企业财务费用同比增长23.9%，而7月份则同比下降3%。

五是石油、汽车和化工等行业利润下滑明显。

民生宏观点评称，利润同比下滑的原因是遭到收入与成本双杀：

收入方面，经济终端需求萎靡叠加阅兵停工冲击，8月投资出口皆呈下滑态势仅有消费小幅回升，营业收入增速依然维持低位呈现疲弱；但成本费用端具有粘性，人力成本、利息支出、管理费用等短期内无法降低，侵蚀利润，每百元主营收入中成本已为危机以来的最高值。

规模以上工业企业利润曾在6月出现上升，但此后连续两个月下跌，表明行业发展仍艰难。整体来看，民生宏观认为，行业内部呈现弱分化，企业仍将去库存。民生仍坚持此前的观点：下半年经济增速跌破7%成为定局：

行业结构看整体不佳中，内部呈现弱分化。上游资源类行业以及产能过剩严峻的行业依然表现较差，中游制造业由于成本下行表现较好，下游终端消费不佳也依旧承压；企业类型来看，国有控股企业利润同比跌幅扩大为-24.7%（前值-22.1%），目前仅有外商港澳台投资企业与私营企业利润增速为正，但是外商投资企业增速从前值3.5%回落为0.7%，私营企业增速提高7.3%（前值6.5%）。

 

内需不振，外需不强的背景下，企业生产意愿不强，本期产成品库存同比为5.7%（前值6.8%），未来企业仍以去库存为主。

 

投资抬头的根本是要看ROE。从工业企业的杜邦三项来看，费用端没有随收入下行，销售利润率承压；工业品价格下行环境中，营业收入增速疲软，对应的资产周转率承压；在去杠杆的大趋势中，杠杆率难有贡献，因此工业企业预期投资收益率难有较大改善。资本逐利，收益率不提升，实体投资难有起色。

 

上半年GDP的主力军金融业萎缩严重，下半年破7几成定局，传统的“房地产+制造业+出口”模式已经不能持续，未来要想完成年初目标，稳增长将继续加码，下阶段货币政策将继续宽松，汇率政策继续求稳，财政政策继续加码，重点关注近期发改委推出的十条稳增长意见。

统计局详细数据显示：

前八个月，规模以上国有企业利润额降幅最大，高达24.7%：

1-8月份，在规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额7564.2亿元，同比下降24.7%；集体企业实现利润总额299.2亿元，下降0.3%；股份制企业实现利润总额25282.6亿元，下降1.7%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额9313.4亿元，增长0.7%；私营企业实现利润总额13319.4亿元，增长7.3%。

前八个月，采矿业利润表现最差，较上年同期“腰斩”：

1-8月份，采矿业实现利润总额1901.5亿元，同比下降57.3%；制造业实现利润总额32161.3亿元，增长4.5%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额3599.9亿元，增长13.1%。

前八个月，在41个工业大类行业中，31个行业利润总额同比增长，10个行业下降。与前七个月持平：

主要行业利润增长情况：农副食品加工业利润总额同比增长11.7%，纺织业增长7.5%，石油加工、炼焦和核燃料加工业增长50.5%，化学原料和化学制品制造业增长12.1%，有色金属冶炼和压延加工业增长3.5%，通用设备制造业增长0.6%，电气机械和器材制造业增长12.1%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长13.9%，电力、热力生产和供应业增长13.8%，煤炭开采和洗选业下降64.9%，石油和天然气开采业下降67.3%，非金属矿物制品业下降8%，黑色金属冶炼和压延加工业下降51.6%，专用设备制造业下降3%，汽车制造业下降4.5%。

其他数据还包括：

1-8月份，规模以上工业企业实现主营业务收入699743.4亿元，同比增长1.3%；发生主营业务成本602670.7亿元，增长1.4%。

 

8月末，规模以上工业企业资产总计961553.6亿元，同比增长7.5%；负债合计547847.9亿元，增长5.8%；所有者权益合计413705.7亿元，增长10%。

 

8月末，规模以上工业企业应收账款110292.6亿元，同比增长7.9%；产成品存货39135.8亿元，增长5.7%。

 

1-8月份，规模以上工业企业主营业务收入利润率为5.38%，每百元主营业务收入中的成本为86.13元，每百元资产实现的主营业务收入为112.5元，人均主营业务收入为113.4万元，产成品存货周转天数为14.9天，应收账款平均回收期为36天。8月末，资产负债率为57%。