在７月中旬第二季度国民经济数据公布之前，关于中国经济的争论仍在升级。“虽然大家对于第二季度经济数据的预测基本趋同，但各方判断仍然不一致。”社科院经济研究所研究员袁纲明感叹道。据了解，关键分歧在于，物价下跌是投资下滑、通缩的先兆，还是投资仍会反弹，经济维持低通胀下的高增长局面。
平稳回落
“第二季度ＧＤＰ增长将在９％左右，投资增速继续放缓，出口增长较快而进口较慢，物价回落。”国家信息中心经济预测部首席分析师祝宝良对本报记者说。
祝宝良分析，在第二季度的三个月份中，规模以上工业投资绝对数量已经比较平稳，所以投资增速放缓。４月和５月的ＣＰＩ（居民消费价格指数）较低，只有１．８％，而且去年６月ＣＰＩ基数较高，因而第二季度ＣＰＩ将远低于第一季度的２．８％。与第一季度相同的是，出口拉动经济增长的作用明显，出口增速较快。果真如此，２００５年中国经济将呈现平稳回落曲线。
光大证券研究所预测，第二季度ＣＰＩ将在１．８％之内，比第一季度回落１个百分点；广义和狭义货币供应量增速还将严控在１５％以内；进出口增长率之间的背离将扩大，贸易顺差大幅度增长。光大证券研究所首席经济学家高善文表示，考虑到目前企业盈利水平仍然较高所提供的缓冲量，２００６年底之前经济在下滑过程中会很平滑。
关键分歧
由于预测指标和方法不同，因此，学者在对宏观经济数据的预测结果大致相同的前提下，仍然对经济形势产生不同的判断。
“其实，各方对于第二季度经济数据的预测比较一致。主要分歧是，物价下跌后是否会导致投资需求下降，进而影响ＧＤＰ增长。”社科院经济研究所研究员袁纲明说。一种观点是，物价下跌是投资下滑的先兆，经济有通缩的危险；另一种观点是，物价下跌不能说明投资需求下降，投资仍有可能反弹，经济处于低通胀下的高增长局面。
多位经济学家的预测也表明，第二季度ＧＤＰ将维持在９％的增长速度。但是这种低通胀下的高增长能够长期持续吗？“如果紧缩政策不淡出，经济有可能陷入长期通缩。随着物价下跌，企业利润下降，将影响投资需求，ＧＤＰ增速持续下降，最后导致经济‘硬着陆’。”袁纲明说。
国务院发展研究中心产业经济部研究室主任杨建龙博士认为，在经历了长期经济过热和高增长以后，目前经济平稳增长的局面非常难得，今年有望实现“软着陆”。为了保持目前良好的增长态势，下一步应防止因宏观调控力度过大而导致的波动。
“官方对于经济走势的意见也不一致。发改委认为，目前处于低通胀的平稳增长的局面，宏观调控的效果已经显现，继续出台调控政策要慎重；而统计局认为投资增速存在反弹迹象，宏观紧缩政策不能放松”，国家发改委的一位人士向记者透露。
（中国经营报 刘晓午）
