2022年9月份，中国铜产业运行呈现以下4个特点。
1. 铜冶炼企业生产经营平稳。第三季度，从整体上看，由于冶炼产能检修量减少和祥光铜业的全面复产，国内精铜产量稳步回升。9月份，全国各主要铜冶炼厂按计划检修基本结束，随着9月份高温限电措施的退出和疫情管控的逐渐恢复，以及前期压制产能的逐渐释放，9月份，国内铜冶炼企业生产继续位于上升通道，当月产量环比、同比均有小幅增长。
9月底，铜精矿现货加工费TC报85美元/吨，环比大幅增长。长期来看，铜精矿加工费回升，其原因共有两个方面：一是铜冶炼产能扩张逐渐趋于尾声，中国铜冶炼企业通过铜冶炼原料结构调整，持续扩大粗铜、废杂铜等原料使用力度，为提振铜精矿加工费作出贡献；二是全球铜矿山产量逐渐恢复，海内外新增铜矿项目增量处于近几年高峰。
2. 下游加工企业生产回升。第三季度以来，随着疫情影响减弱、电力行业投资力度加强、新能源汽车产量高速增长、持续高温拉动空调产量增加，铜产品的消费量环比、同比均小幅增长，拉动下游铜加工企业的生产经营回归正轨。从整体来看，9月份，在“金九银十”的传统消费旺季背景下，随着订单情况向好，下游铜加工企业的开工率转好，铜杆、铜板带和铜箔企业的生产在9月份超预期回升，需求发力点主要集中于电力电气、新能源汽车和电子元器件行业。
各终端领域中，9月份，电网工程和电源工程投资涨幅可观，基建投资也有一定增长；但房地产颓势明显，或未来对电缆和相关行业的需求有一定影响。国家能源局发布的最新数据显示，1—8月份，全国主要发电企业电源工程完成投资3209亿元，同比增长18.7%。电网工程完成投资2667亿元，同比增长10.7%。
交通运输方面，中汽协最新数据显示，2022年9月份，我国汽车产销保持快速增长态势。受到出口带动，新能源汽车销量大幅增长，较上年同期翻一番，产销在9月份均创历史新高。1—9月份，我国汽车产销分别达到1963.2万辆和1947万辆，同比增长7.4%和4.4%，总体呈现“淡季不淡，旺季重现”的态势，带动行业企稳回升。
空调方面，9月份，部分企业库存经过7—8月份的库存消化，产销库存压力减小，提升产量预期加强。据产业在线最新发布的数据，9月份，家用空调行业排产同、环比均有所增长。1—9月份，产销同比下滑，其中内销好于外销。国内市场在一系列稳增长利好政策下，一定程度上对空调销售起到了稳定作用；海外市场则由于需求不足，出口并没有改善迹象。
3. 铜价先升后降。第三季度以来，铜价整体上在近两年的相对低位震荡盘整。国内铜价整体走势与外盘相一致，但由于人民币较快贬值，国内铜价相对抗跌，跌幅小于伦铜。2022年9月份，LME铜价在上半月震荡上行，铜价震荡走高至8153美元/吨；9月中旬，美联储再度加息，加剧市场对全球经济衰退的预期，令铜价反弹高度受限，铜价震荡下行。当月LME铜开盘于7790美元/吨，最高为9月13日的8153美元/吨，最低为9月28日下探至7220美元/吨，收盘于7490美元/吨，较上月末下跌300美元/吨，跌幅3.86%。
2022年9月份，SHFE当月和3个月期铜均价分别为61858元/吨和60434元/吨，同比分别下跌10.6%和12.9%，环比分别下跌0.6%和0.9%。LME当月和3个月期铜均价分别为7734美元/吨和7657美元/吨，同比分别下跌17.1%和17.9%，环比分别下跌2.8%和3.7%。
2022年1—9月份，SHFE当月和3个月期铜均价分别为67750元/吨和67342元/吨，同比分别上涨0.3%和下跌0.9%；LME当月和3个月期铜均价分别为9080美元/吨和9067美元/吨，同比分别下跌1.2%和1.4%。
4. 精铜进口同、环比均大幅上升。中国作为全球最大铜消费和净进口大国，对进出口贸易盈亏比较为敏感。2022年8月份，海外经济疲软对精铜需求一般，国内正值传统消费旺季前夕，叠加对经济复苏的期待，加之废铜供应紧张带来的替代效应，市场对精铜需求量上升，同时，一些地区冶炼厂在8月份由于高温限电及疫情运输受阻，也令市场上精铜供应受影响，因此，8月份精铜进口量有所上升。
8月份，精铜进口量33.2万吨，同比增长31.9%，环比增长10.6%。1—8月份，中国进口精铜251.1万吨，同比增长8.1%，维持了增长的趋势。
另外，8月份，再生铜进口量为15.5万吨，同比增长19.1%，环比下降0.3%。1—8月份，中国进口再生铜（实物量）119.1万吨，同比增长8.2%。
综合而言，2022年9月份，中国铜产业景气指数较上月略有下降。初步预计，中国铜产业景气指数仍将位于“正常”区间运行。（张楠 刘若曦）
