一是铝价呈上行走势。5月份，铝价在多重因素的影响下呈现上行走势。海外宏观方面，美国整体通胀水平回落，叠加非农数据走弱或暗示美国经济逐步放缓，市场或持续下修利率预期，利空美元指数，支撑铝板块上涨。国内方面，随着国内多地楼市政策加码，央行取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率下限，海内外宏观氛围较好，刺激铝价走强。5月份，沪铝主力合约价格处于20236元~21945元/吨之间，均价为20772元/吨，环比上涨1503元/吨，涨幅7.8%；同比上涨2534元/吨，涨幅13.9%。

二是生产总体保持平稳。4月份，全国电解铝和氧化铝的产能产量总体保持平稳。截至4月底，国内电解铝运行产能稳定在4300万吨/年，开工率为96.8%。云南地区进入丰水期，部分电解铝产能陆续恢复，电解铝企业复产产能约为90万吨，云南地区持续复产以及内蒙古新投产项目继续拉升产量，其他地区保持相对稳定运行。4月份，全国电解铝产量为358.2万吨，同比增长7.2%，日均产量11.9万吨，环比增加0.1万吨，同比增加0.7万吨；氧化铝产量为686.3万吨，同比下降0.6%，日均产量22.9万吨，环比增加0.6万吨，同比下降0.1万吨。

三是国内铝表观消费不同领域表现不一。4月份，需求端持续回暖。铝加工方面，铝型材加工厂产能利用率及设备开工率有所回暖，但4月份下半月铝价接连冲高，价格波动幅度较大，对加工厂在手订单量有一定影响，国内铝下游加工领先企业开工率为62.8%，环比增长1.5%。房地产方面，国内刺激房地产消费政策虽有加码，但是消费恢复尚需时日，房地产数据表现依旧不及预期。4月份，全国房地产开发投资8845.4亿元，同比下降10.2%；房地产开发企业房屋施工面积9043.4万平方米，同比下降21.2%；房屋新开工面积6226.9万平方米，同比下降14.9%；房屋竣工面积3061.7万平方米，同比下降32.8%。汽车方面，市场需求继续恢复，企业对近期市场发展信心总体稳定。4月份，汽车产销量分别为240.6万辆和235.9万辆，环比分别下降10.5%和12.5%，同比分别增长12.8%和9.3%。4月份，全国铝合金产量140.1万吨，同比增长11.5%；全国铝材产量584.0万吨，同比增长8.2%。

四是铝土矿进口和铝材出口同比均有所上升。由于国内铝土矿禀赋不佳，铝资源维持净进口。铝土矿进口方面，我国铝土矿进口保持上升态势，4月份，我国累计进口铝矿砂及其精矿1428万吨，同比增长18.8%。其中，从几内亚进口1049吨，同比增长18.5%；从澳大利亚进口313吨，同比增长9.6%。铝材出口方面，4月份，我国累计出口铝材52万吨，同比增长12.6%。（王浩执笔）