上半年，再生铝市场受中东事件影响，铝价与需求博弈，再生铝价格同样高位震荡。2026年1—6月国内ADC12价格呈现震荡趋势，价格波动在22600-24500元/吨之间，3月初价格触及年内最高点24500元/吨，6月末ADC12平均成交价在22900-23100元/吨，低于月平均价，2025年ADC12月平均价格维持在20200-20400元/吨。

企业方面，高成本、低需求，再生铝企业举步维艰。从企业的角度来看，1-5月市场整体情况趋弱，而且今年受中东战争以及废铝税票审查影响，淡季来得比往年更早、来势比往年更大，带有合规税票的废铝价格居高不下，而下游压铸企业订单下滑严重，三者叠加使得企业自2月开始出现明显亏损。

一、ADC12利润情况统计

阿拉丁（ALD）对全国再生铝合金锭样本企业进行调研并测算，1-6月国产ADC12行业加权平均完全成本23244元/吨（含税，下同），较2025年同期成本上涨3517元/吨，按照ADC12售价23164元/吨计算，理论利润为-80元/吨，较2025年同期增加37元/吨。2026年1—6月国内ADC12利润一直在成本线上下大幅波动，铝价带动废铝价格上涨，订单在2026年总体依旧表现疲软，各再生铝企业不得不在价格和销售之间进行选择，最终导致ADC12价格多数时间难以跟随铝价上涨，同时也出现了原材料价格不涨而产成品价格上涨的情况。

二、供应情况

2026年上半年再生铝市场一直处于供大于求的状态，1-6月再生铝总产量为638万吨，上半年行业平均开工率37.4%，总产量较2025年同期增加6万吨，月平均增加1万吨。从工厂开工率来看，2026年上半年国内再生铝工厂被国际事件影响太多，上半年的国际关税以及中东战争共同导致了国内的铝价水涨船高，废铝价格跟随铝价大涨，为铸铝铝合金提供了成本支撑。今年大部分企业开工率较去年并未有太多起色，金三银四的传统旺季虽有所好转，但在产量上仍不及预期。

分企业来看，当前各企业开工率分化依旧十分严重，产能10万—20万吨之间的企业受成本、利润等因素影响，开工率多维持在35%—75%；其余大型企业及头部企业开工率多维持高位，部分可稳定在60%以上；而中小企业的开工率则较为低下，个别企业甚至有停产的情况。

三、需求情况

2026年上半年再生铝需求整体弱势，在再生铝下游的汽车与地产两大应用行业中，今年上半年地产的表现始终处于弱势，汽车生产量较去年同样有所下降。

国家统计局发布2026年上半年全国房地产市场基本情况，1—6月份，房地产开发企业房屋施工面积554049万平方米，同比下降12.5%。其中，住宅施工面积384453万平方米，下降12.9%。房屋新开工面积23239万平方米，下降23.4%。新建商品房销售面积40140万平方米，同比下降11.6%；其中住宅销售面积下降12.4%。新建商品房销售额37945亿元，下降13.6%；其中住宅销售额下降13.7%。

2026年1—6月，汽车产销分别完成1499.3万辆和1501.7万辆，同比分别下降4%和4.1%。乘用车产销分别完成1272.1万辆和1272万辆，同比分别下降5.9%和6%。商用车产销分别完成227.2万辆和229.7万辆，同比分别增长8.2%和8.3%。新能源汽车产销分别完成743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%。汽车国内销量992.1万辆，同比下降21.1%。汽车出口509.6万辆，同比增长65.3%。

阿拉丁（ALD）统计计算，2026年1-6月，交通领域汽车板块累计废铝供应量为95.8万吨，较去年同期减少28.19万吨，累计同比降幅-22.74%。但其中，乘用车与商用车出现了明显分化，乘用车2026年1-6月份废铝供应量为62.59万吨，较去年同期减少29.35万吨，累计同比降幅为-31.93%。

商用车2026年1-6月份废铝供应量为33.21万吨，较去年同期增加1.16万吨，累计同比增幅为3.62%。随着乘用车消费下滑，废铝供应逐渐下降，从时间上看，也主要依托于再生铝生产企业采购旺季才会有明显放量；商用车废铝供应量逐渐增加，但在供应上有较为明显的周期性，一般都集中在每一季度初期。

四、进口情况

中国2026年6月废铝（铝废料及碎料）进口量为13.28万吨，环比减少12.63%，同比减少14.65%。2026年1—6月废铝总进口量为98.16万吨，同比减少3.03%。从进口国家上来看，进口来源较多的是泰国、英国、日本，6月自泰国进口废铝2.58万吨占总量的19%。

中国2026年6月未锻轧铝合金进口量为5.51万吨，环比减少14.70%，同比减少28.87%。2026年未锻轧铝合金1-6月总进口量为43.35万吨，同比减少20.06%。从进口国家上来看，进口来源较多的是俄罗斯、越南、马来西亚，6月自俄罗斯进口未锻轧铝合金1.44万吨，占总量的26%。

五、废铝情况

截至2026年6月底，2026年国内破碎生铝平均报价17800-18100元/吨，与2025年同期相比上涨2100元/吨；破碎熟铝平均报价17900-18200元/吨，与2025年同期相比上涨2100元/吨；光亮铝线平均报价20500-20700元/吨，与2025年同期相比价格上涨1900元/吨。

2026年1—6月国内废铝市场整体跟随国内铝价波动，受出水、票据问题影响，各品种涨跌幅差距逐渐扩大。价格总体呈现三个阶段，在1-3月上旬，受贵金属定价及地缘政治带来的供应短缺影响，铝价整体保持强劲上涨趋势；3月中旬到6月中旬，贵金属对铝价定价松动，加上地缘政治出现缓解迹象，市场多空博弈逐渐缩窄价格涨跌空间；6月下旬开始，价格持续回落。废铝整体跟随电解铝现货价格波动，价格逐渐下跌。但废铝供应端同时面临票据短缺带来的流动性减弱；再生铝生产企业产能扩张带来的供应偏紧。废铝价格底部支撑较强，市场议价空间在1个点左右。