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近期铝行业运行特点及形势分析
时间:2019-12-10 14:37    来源:    点击:

2019年10月份,铝冶炼行业总体延续了三季度以来供应低速增长、内需低迷、出口下降等运行特点,但在对内产业结构调整、对外经济贸易谈判等方面出现积极变化。具体表现为:

一是供给放缓。2019年前9个月,氧化铝和电解铝累计产量5559万吨和2609万吨,同比分别增长4.7%和1.1%,增速较前8个月分别回落1.1和0.4个百分点。受电解铝事故性减产产能逐步复产、少数新建项目投产影响,10月份电解铝运行产能环比有所增加,季调后产量为295万吨,环比小幅增长0.3%。电解铝产量增加,提高了对氧化铝的需求。10月份,国内氧化铝过剩规模有所收窄。在氧化铝月度供应结构中,净进口量环比增长24%,至15万吨,氧化铝季调后产量环比下降了0.5%,至609万吨。

二是消费乏力。国内方面,房地产、汽车、电网等主要消费领域延续低迷走势。2019年前9个月,房地产开发企业土地购置面积及商品房销售面积同比分别下降20.2%、0.1%,房地产新开工面积及施工面积增速分别回落0.3、0.1个百分点;汽车产销同比分别下降11.4%、10.3%;电网基本建设投资额同比下降12.5%。出口方面,受贸易摩擦及国内外铝价倒挂等因素影响,铝材及制品自下半年以来延续逐月回落的态势。2019年10月份,未锻轧铝及铝材出口43.1万吨,环比下降0.9%,同比下降10.6%。前10个月,累计出口未锻轧铝及铝材480.4万吨,同比增长1.4%,增幅较前9个月回落1.4个百分点。与此同时,自2019年下半年以来,铝制品出口也呈逐月回落之势,9月份出口量20.6万吨,环比下降0.6%,同比下降5.1%。尽管铝消费整体偏弱,但供应减速促使去库存效果持续,10月份铝社会库存量下降了10万吨,至83万吨。

三是微利运行。2019年10月份,氧化铝均价继续小幅上扬,电解铝均价环比回落。其中,沪铝主力合约均价环比下跌3.4%,至13823元/吨;氧化铝现货价格环比上涨2.1%,至2600元/吨。经季调后,2019年10月份,铝冶炼行业实现主营业务收入595亿元,环比减少2.4%,实现利润9亿元,环比减少24.3%,销售利润率1.6%,环比回落2.1个百分点,行业企业盈利面有所收窄。

综上,2019年10月份铝冶炼行业呈现供需双弱格局,整体盈利水平较低,但盈利面超过80%。四季度进入供暖季,重污染天气出现的可能性加大,应急减排错峰生产对于供需两侧都将产生影响。随着环保治理及监管力度趋严,铝产能继续向水电铝资源丰富地区转移,魏桥集团于10月份与云南政府签订合作协议,拟向文山州置换200万吨电解铝产能,布局调整持续推进。与此同时,中美贸易谈判取得积极进展,双方同意随协议进展,分阶段取消加征关税,提振外贸信心。初步预计,2019年11月,铝冶炼行业将会继续处于“正常”区间下沿运行。

(莫欣达)

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